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El mercado internacional de granos volvió a mostrar esta semana cuánto pesan todavía los informes oficiales en la formación de precios, aun en un contexto global cada vez más diversificado. El último reporte del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) provocó una fuerte corrección bajista en los valores del maíz a nivel mundial, arrastrando también a la soja y al trigo, y obligando a los mercados a buscar un nuevo equilibrio.
“Este es un informe que se emite periódicamente por el Departamento de Agricultura de Estados Unidos y que ha corrido la misma suerte que el mercado de Chicago, a los efectos de ser un indicador global”, explicó Julián Cañete, contador y miembro de Integral Acopio SRL, especializado en análisis de mercado. Si bien Chicago sigue siendo una referencia central, ya no concentra como antes el total de los negocios globales de granos.
Más producción y más stocks: una señal bajista clara
El dato que terminó inclinando la balanza fue la revisión al alza de la producción de maíz en Estados Unidos. El USDA elevó sus estimaciones, lo que impactó de manera directa sobre los stocks finales, tanto norteamericanos como mundiales. “Esta semana se revisaron los números de producción de maíz y, como consecuencia de esa alza en la revisión de Estados Unidos, también se revisaron los stocks mundiales, los cuales se levantaron bastante”, detalló Cañete.
Escuchá el análisis completo de Julián Cañete
Ese combo fue interpretado por el mercado como claramente bajista. En un escenario donde los compradores buscan oportunidades para frenar subas previas, el informe funcionó como un catalizador. “Cuando el informe de USDA es amigable a los compradores, es decir, cuando levanta stocks o estima producciones más altas de lo esperado, el mercado lo toma porque los compradores están muy interesados en que aparezca una tendencia bajista”, agregó.
El impacto fue inmediato: el precio internacional del maíz sufrió una baja abrupta, especialmente en Chicago, con efecto derrame hacia otros mercados. Soja y trigo acompañaron la tendencia, aunque con menor intensidad.
Chicago pierde peso relativo, pero el USDA sigue marcando el pulso
Según el análisis de Cañete, el mercado suele anticiparse a este tipo de reportes, pero cuando los números difieren demasiado de lo que se venía descontando, el ajuste es inevitable. “Generalmente el mercado se anticipa a los informes, pero cuando esos informes distan bastante de lo que venía estimando, hace que los precios tengan un golpe fuerte, hacia abajo o hacia arriba”.
En este caso, el golpe fue bajista. Sin embargo, el analista advierte que el mercado también suele sobre-reaccionar. “Tenemos la conclusión de que el lápiz ha sido un poco grueso en lo que debería ser la producción y los stocks finales de maíz, pero le vino bien a los compradores”, señaló. Por eso, tras la caída inicial, el mercado comenzó a buscar un punto de equilibrio.
Argentina: un maíz firme pese al contexto global
A contramano de lo ocurrido en Chicago, el mercado de maíz argentino muestra señales de firmeza. “Estamos viendo un mercado de maíz sostenido en nuestro país. De hecho, hoy tiene un precio más alto que el de Chicago”, destacó Cañete. No obstante, la baja internacional también se sintió: el precio local llegó a caer unos 10 dólares, aunque en pocos días recuperó entre 3 y 4 dólares.
El sostén local responde a varios factores: la escasez de mercadería disponible hasta la próxima campaña, el rol de Argentina como proveedor clave de maíz al mundo y una demanda internacional que sigue activa. “El sostén lo genera la poca mercadería que va quedando, tanto de maíz como de soja, hasta la campaña que viene”, explicó.
Trigo, girasol y decisiones comerciales del productor
En trigo, Argentina viene de una muy buena campaña, pero con un productor que vende con cautela. “El productor ha decidido vender lo justo y necesario, esperando que los precios se reacomoden algunos meses después de la cosecha”, afirmó el analista.
El girasol aparece como uno de los cultivos con mayor potencial de mejora en precios. Actualmente se mueve entre 330 y 340 dólares, pero “la capacidad de pago de las moliendas es aún mayor y los productores están expectantes”. La cosecha comenzaría hacia fines de febrero, marcando el inicio del flujo comercial de la nueva campaña.
Más maíz, menos soja y un productor más estratégico
De cara a la nueva campaña, Cañete observa una fuerte presencia de maíz de primera, con contratos ya cerrándose para los primeros días de marzo. Esto se da “en detrimento de la soja y con bastante cosecha de girasol”. La decisión responde tanto a cuestiones agronómicas como económicas.
Además, el comportamiento comercial del productor argentino cambió. “Ha aprendido que cuando el gobierno necesita bajar retenciones, las baja, y en ese momento vende. Cuando vuelven, espera”, señaló. Esto, sumado a ventas adelantadas realizadas cuando los precios eran atractivos, reduce hoy la urgencia por liquidar granos.
Un mercado más equilibrado de lo que parecía
Pese al aumento de producción en distintos países, la demanda global también creció. Nuevos compradores, antes marginales, hoy participan activamente del mercado. “Eso hizo que se equilibre un poco más la oferta y la demanda y que no se derrumben los precios como se estimaba a inicio del año pasado”, concluyó Cañete.
En síntesis, el informe del USDA reordenó los precios y recordó que los fundamentales siguen siendo clave, pero el mercado global de granos muestra hoy una dinámica más compleja. Con un productor más financiero, una demanda firme y una geopolítica que sigue jugando de fondo, el desafío será leer bien los tiempos y aprovechar las ventanas de oportunidad que se vayan abriendo.
